而溢价并非原罪。创新药的估值从来不是按当期利润定价，而是按未来管线价值折现。但在18A进入“兑现时代”的背景下，溢价意味着更高的兑现压力。资本不再为“可能性”买单，而是为“可验证路径”付费。
南方周末：具体来说，什么类型的犯罪要“严”，什么样的要“宽”？
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要理解丰田当下的窘境，绕不开前任社长佐藤恒治的个人经历。